年内规模降30%，朱雀基金谋划“出海”，监管询问必要性
文/刘振涛朱雀基金“出海”计划有了最新进展。近日，证监会网站消息显示，证监会对朱雀基金申请设立境外子公司提出了两项反馈意见，对管理规模、展业前景、管理架构及制度安排进行问询。公告内容显示，监管部门关注到，公开信息显示，从2023年初至今，朱雀基金公募基金管理规模从约210亿元下降至约140亿元，减少1/3（33%）；再者朱雀基金预测拟设境外子公司展业后5年内管理规模、收入、利润均较为有限。面对这种情况，监管部门要求朱雀基金请结合上述情况，就设立境外子公司的必要性以及是否与公司自身经营管理情况相适应作出补充说明。另外，监管部门还要求朱雀基金对境外子公司管理架构进行补充说明，包括但不限于部门设置、客户尽职调查与适当性管理相关制度安排等。朱雀基金的前身是朱雀投资，最早是从事私募资产管理的公司，私募时期的朱雀投资曾取得过优秀的成绩，管理规模曾达百亿。2016年9月，朱雀投资向证监会递交了设立公募基金的申请材料。2018年9月朱雀基金获得批准成立，成为公募市场第5家私募转公募的公司。经过5年发展，Wind数据显示，截至2023年9月30日末，朱雀基金旗下共计有9只公募基金（多种份额合并计算），公募管理规模为150.68亿元。其中，公司总经理梁跃军一人管理8只，管理规模达143.10亿元。公开信息显示，朱雀基金在2021年6月5日向证监会递交了设立境外子公司的申请材料，2021年6月22日被发回补正。经过2年多时间，2023年9月8日，朱雀基金的申请获得了证监会受理。2023年12月15日，证监会对朱雀基金进行了第一次反馈意见。从监管部门反馈意见中问询的问题可以看出，朱雀基金近年来公募管理规模下降较大。Wind数据显示，在朱雀投资成功转型成为公募公司朱雀基金后，公司的公募管理规模曾有一段时间上涨。2021年一季度末，朱雀基金公募管理规模突破200亿元，并且在2021年四季度末，公募管理规模达到巅峰294.29亿元。不过，2022年以来，朱雀基金公募管理规模开始下滑。截至2023年9月30日末，朱雀基金公募管理规模已经下滑至150.68亿元，较高峰时相比，规模减少了143.61亿元。朱雀基金公募规模下降背后有两方面原因：一方面是朱雀基金的基金人才较少，发行基金数量少，募集规模小；另一方面是存量基金近年来业绩表现不理想，规模缩水。从发行方面来看，目前朱雀基金旗下基金经理仅有8人，而行业各公司平均数为18.39人，朱雀基金的基金经理人数远少于行业各公司平均。并且，基金经理管理时间也比较短，有4名基金经理担任公募基金经理还不足1年时间。基金人才缺乏，基金经理管理时间短，使得朱雀基金在发行市场并没有较大优势，发行规模较小。Wind数据显示，2022年，朱雀基金仅发行了一只混合型基金，募集资金3.82亿元；2023年也仅发行了一只混合型基金，募集资金2.95亿元。从运作的存量基金来看，朱雀基金旗下的9只基金中，8只是主动权益类产品，1只是债券型基金。2021年3月1日成立的朱雀恒心一年持有混合是目前公司规模最大的一只公募产品，成立时募集资金达79.08亿元。不过成立以来，在梁跃军的管理下，基金业绩表现不理想，基金成立以来累计跌幅达26.74%。截至2023年9月30日末，朱雀恒心一年持有混合资产净值为46.73亿元，较成立时减少了32.25亿元。2019年6月成立的朱雀产业臻选混合，成立以来该基金涨幅为42.98%，但是近2年来基金业绩下跌明显，近2年跌幅达32%。朱雀产业臻选混合基金资产净值从2021年末的66.4亿元跌至2023年三季度末的38.62亿元，减少了27.78亿元。此外，其他基金产品特别是权益类产品近2年以来基金资产净值也出现不同幅度的下跌。在管存量基金规模下降，新发产品规模小，没有较多新产品补充，使得朱雀基金近年来规模大幅下降。在规模大幅下降的情况下，并且还预测境外子公司展业后5年内管理规模、收入、利润均较为有限的情况下，朱雀基金的“出海”必要性受到监管部门的关注。近年来，公募基金“出海”成为了一种趋势。证监会证券基金机构监管部此前发布的《机构监管情况通报》数据显示，截至2022年底，共 26 家公募基金管理公司合计设立27家境外一级子公司和7家境外二级子公司。2023年以来，也有不少公募公司递交了申请境外子公司的材料以及被监管部门所受理。证监会最新的数据显示，2023年下半年以来，兴证全球基金、华泰柏瑞基金、创金合信基金都申请了设立境外子公司，并且兴证全球基金和华泰柏瑞基金的申请已获受理，并且兴证全球基金的申请还收到第一次意见反馈。不过，公募基金“出海”虽然成为趋势，但仍然面临挑战。据券商中国报道，市场人士表示，品牌影响力不足、文化差异较大、国际化专业能力有待进一步提升，是当前国内机构面临的主要挑战。由此来看，作为出海的公募公司，还需要不断提升内功，提升自身的经营能力，进而提高品牌影响力，增强在国际市场上的影响力。对于朱雀基金“出海”后续发展，我们将保持关注！
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